Islamic Banking Regulation and the Role of the Sharia Board: The UK Case Study

Abstract

English Abstract: The research paper examines the main views of regulating and supervising of Islamic financial institutions and the role of the Sharia supervisory board in overseeing the operations of these institutions in the UK. The authors draw lessons from the existing regulatory experience of both wholesale and retail financial instruments and suggest areas of improvements in terms of the role of Sharia board. The results reveal clear discrepancies across banks in terms of areas covered by the Sharia board as well as its structure. There are also many weaknesses in the current models used by banks for their Sharia board.

Italian Abstract:Il lavoro esamina le principali tendenze in materia di regolamentazione e vigilanza delle istituzioni finanziarie islamiche e il ruolo dello Sharia supervisory board nel monitoraggio di tali istituzioni nel Regno Unito. Gli autori prendono le mosse dalla normativa che attualmente regola gli strumenti finanziari all'ingrosso e al dettaglio e suggeriscono margini di miglioramento nel ruolo dello Sharia supervisory board. I risultati rivelano differenze tra le banche esaminate per quanto riguarda sia le aree coperte dal board sia la sua stessa struttura. Sono evidenziate anche molte carenze nei modelli attuali utilizzati dalle banche per i loro Sharia supervisory board.